踩上AI风(fēng)口的三六零(líng)，年内一度(dù)大(dà)涨超200％，市值近1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢(huān)离婚也(yě)被市场质(zhì)疑成为减持铺路。但与暴(bào)涨的股价和市值(zhí)相比，公司的基本面较(jiào)为糟(zāo)糕(gāo)，交出了回A上市后最(zuì)差年报和一(yī)季报。

　　4月21日晚，三六零发(fā)布(bù)2022年财(cái)报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴(bào)亏22.04 亿元(yuán)，为2017年回(huí)A后年报首(shǒu)次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布(bù)了2023年一季报，实现(xiàn)营业(yè)收入19.66亿元(yuán)，同比减少22.17％，净利润为(wèi)亏损1.86亿元，去(qù)年同期为盈(yíng)利(lì)2.22亿元。

　　上述财报(bào)一(yī)出，股(gǔ)吧等平台(tái)投资者(zhě)炸开了锅(guō)，不少网友担心(xīn)公(gōng)司(sī)下周一股(gǔ)价(jià)走势，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一(yī)季报(bào)显示，三六零(líng)截至(zhì)3月31日(rì)的股东(dōng)数达(dá)到近33万，而截至去年(nián)底为20万不(bù)到，也(yě)就是股价暴涨的一季度股东户数增加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六(liù)零的年报同时曝(pù)光了其重要投资企业哪吒汽车2022年的财务数据，后者录得133亿的营业收入(rù)，净利润则巨亏69亿元，为此持(chí)股10.72％的(de)三六零新增(zēng)9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损(sǔn)

　　三六零这份2022年年报显示，截至(zhì)报告期(qī)末，公司(sī)总资产为386.16亿元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿(yì)元，同(tónr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么g)比下(xià)降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比(bǐ)下降12.54％。四大业务板块(kuài)有三个(gè)出现不(bù)同程度下(xià)滑，其中贡(gòng)献营(yíng)收(shōu)半壁江山的互联(lián)网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降(jiàng)25.32％；智能硬件业务收入(rù)为18.88亿元，同比下降(jiàng)8.5％；互联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其他业务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元。

　　公司实现归属于上市公(gōng)司(sī)股东的净利润则(zé)为-22.04 亿元，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯达克私有化退(tuì)市(shì)回A后(hòu)首次亏损(sǔn)。

　　回顾过往财报(bào)，2017年到2022年(nián)六(liù)个年度(dù)，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净利润的表现则更差，除了2019年靠着非经(jīng)常(cháng)性(xìng)损益(yì)撑到(dào)60亿元外，其他年份均在(zài)30亿元附近徘(pái)徊，但到了2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏(kuī)损(sǔn)22亿元。

　　进入2023年，三(sān)六零延(yán)续亏(kuī)损，首季公(gōng)司营(yíng)业(yè)收入19.66亿元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元。对于亏损，公司(sī)称主要系(xì)营业收入(rù)下降及对(duì)联营企业投资损失所致。

　　一(yī)季度大增13万股东

　　十大股东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价一度下跌9成、市值蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年突然迎(yíng)来转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市(shì)场认(rèn)为在训(xùn)练AI大模型(xíng)上有(yǒu)天然优势(shì)，公司及创始(shǐ)人(rén)周鸿(hóng)祎也在不同场合、通过不同渠道表(biǎo)达对大模型的看(kàn)好，传递公(gōng)司的优势，公司(sī)在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借(jiè)着这一风口，三(sān)六(liù)零股价2月7号涨停，此后一(yī)发(fā)不可(kě)收(shōu)拾，短短不到两个月涨幅接近(jìn)两倍(bèi)。如果(guǒ)从年(nián)初算起，涨幅则(zé)达(dá)到(dào)了218％，市值一度从400多亿(yì)飙涨到(dào)近1500亿，增加超千亿市(shì)值(zhí)。尽管近期股价(jià)有所回调，公(gōng)司股(gǔ)价(jià)年内涨(zhǎng)幅(fú)仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六(liù)零(líng)年报和一(yī)季报出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开(kāi)了锅(guō)，多数(shù)投资者表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下周一股(gǔ)价(jià)表(biǎo)现。

　　中国基金报记者注意到，随着今(jīn)年以(yǐ)来股(gǔ)价的(de)暴涨，三六零的投资者(zhě)人数大幅(fú)增加(jiā)。截(jié)至到去年(nián)底，公司有股东(dōng)户数(shù)19.92万户，几(jǐ)乎(hū)连续六个(gè)季度(dù)保持基本(běn)不变，但到了今年一(yī)季度末(mò)股(gǔ)东数(shù)来到(dào)32.88万，净增(zēng)约13万户(hù)，增(zēng)幅高达65％。

　　与大(dà)量投(tóu)资者涌入相反，一季度以股(gǔ)权(quán)投资(zī)机构为代(dài)表的十大股东却在逢高大幅减(jiǎn)持。十(shí)大股东名单显示，一季(jì)度“北京中(zhōng)关村资(zī)本基金管(guǎn)理有限(xiàn)公司-北京中发(fā)助力(lì)壹号投资(zī)基金（有(yǒu)限合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）减(jiǎn)持2750万股，减幅44％；天津信心奇缘股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙）减持2742万(wàn)股，减(jiǎn)幅49％。上述三(sān)大股东合(hé)计减持超(chāo)约8500万股(gǔ)，即(jí)便按一季度(dù)均价计套现金额(é)也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨亏69亿

　　三(sān)六零新增9亿投资损失

　　此次三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把(bǎ)其(qí)投(tóu)资企业、造车新势(shì)力之一的(de)哪吒(zhā)汽车去年财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营(yíng)实(shí)体为“合纵汽(qì)车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根据三六零此(cǐ)前(qián)公告(gào)披露的数据，2020年哪吒汽车营收12.97亿元，净亏(kuī)损(sǔn)13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营收(shōu)57.35亿元，净亏损29亿元(yuán)。这意味着(zhe)，哪吒汽车(chē)2022年亏(kuī)损进(jìn)一(yī)步扩(kuò)大，而三年累计亏(kuī)损已经(jīng)超过百亿，达到(dào)超(chāo)112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告，放弃对哪(nǎ)吒汽车的增资权。具体来(lái)看，三六零全资(zī)子公司三(sān)六零(lr在数学集合中是什么意思啊，r在数学集合中表示什么íng)私募基金拟将其持有的对应哪吒汽车3.53％股(gǔ)权的出资权(quán)转让给两家有(yǒu)限合伙企业，对应的增资额为10亿(yì)元。据(jù)此估算(suàn)，哪吒(zhā)汽车(chē)估值为282亿(yì)元。放弃上述增资权后，三六(liù)零持(chí)有哪吒汽(qì)车11.43％的股(gǔ)权。

　　而(ér)到了2022年(nián)12月28日，三六零又发(fā)布对外投资进(jìn)展公告称，已与哪吒(zhā)汽车各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三(sān)六(liù)零(líng)发布《关于(yú)对(duì)外投资进展》公告(gào)显示(shì)，为了配合哪吒(zhā)汽车股改，三六零(líng)的持股比例降至10.72％，对应账面(miàn)价值为11.53亿(yì)元。此时(shí)，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽(qì)车的估(gū)值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌(diē)了一半(bàn)不(bù)止。

　　此(cǐ)次2022年财(cái)务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一步下(xià)调不得而知(zhī)。

　　由于哪吒(zhā)汽车的亏损，三六(liù)零持有股权的账面值出(chū)现(xiàn)较(jiào)大投资损(sǔn)失。2022年公司的投资收益(yì)为亏损12.93亿元，变(biàn)动金额14.47亿元，剔除出售欧(ōu)朋浏览器(qì)确认(rèn)的投资亏损5.14亿元(yuán)，意味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏损约9.4亿元(yuán)。

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